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淳中科技IPO前夕实控人及内幕知情人蹊跷减持22次 套现1.38亿元

2018-01-12 10:35

阅读:178

  2017年最后一批IPO过会企业中,北京淳中科技股份有限公司(以下简称“淳中科技”)赫然在列。

  《号外财经》研究发现,淳中科技的应收账款逐年增长,最近的一个报告期2017年上半年期末暴增了109%,占到营业收入比例的72%,并且客户还款多超过信用期。而有趣的是,该公司客户流动性大,第一大客户销售占比较高,其他小客户销售占比不足5%,但该公司应收账款前五名却多为小客户,偏偏上市前夕第一大客户应收账款突增。此外,上市前夕淳中科技实际控制人、高管、董秘、证券事务代表及相关关联方股东,进行了22次减持套现合计13845.57万元。内幕知情人到底为何减持,也许有待监管机构查实!

  应收账款暴增109%占到营业收入比例的72%

  根据招股书披露,2014-2017年6月,淳中科技应收账款余额分别为2411.04万元、3510.53万元、4384.58万元和9161.30万元,占当期营业收入的比例分别为16.12%、20.74%、20.01%和72.19%。

  从数据看,应收账款余额逐年增长,增幅分别为45.60%、24.90%和108.94%,而营业收入的增幅仅为13.18%和29.44%。对于2017年6月末应收账款突然大幅增长,淳中科技解释称,其原因为:公司对于大客户给予信用账期,大客户增加导致应收账款的余额逐年增大。

  从2014-2017年6月各期末回款情况看,信用期外应收账款余额分别为1537.61万元、821.43万元、2223.93万元和3403.50万元,占应收账款总额的比例分别为63.77%、23.4。%、50.72%和37.15%,整体呈上升趋势。并且,各期末期后回款金额占余额的比例为95.35%、84.59%、66.20%和24.03%,期后回款状况也不容乐观,发生坏账的可能性极大。

  淳中科技在招股书中称,该公司与客户签订的合同信用期一般约为30天,但在合同执行过程中,存在客户实际付款超过约定时间的情况。应收账款明显增长也导致了该公司2017年上半年应收账款周转率严重下滑至1.87,经营性现金流量仅为771.39万元,与当期净利润4729.79万元出入甚大。

  淳中科技或许并没有对客户实施严格的信用政策。而这一情况受到发审委关注,要求淳中科技解释是否存在通过放宽信用政策增加收入的情况,披露其相关内控措施和业务合同是否能够得到有效执行,以及实际发生的坏账情况。

  对此,淳中科技向《号外财经》作出如下回复。

  关于应收账款问题,淳中科技解释称,该公司2017年半年度应收账款余额9161.31万元,主要是由于新增大额订单仍在信用期内、尚未回款所致;截止到2017年底,各项应收账款回款正常。并表示,该公司应收账款管理良好,应收账款周转率高于可比公司,不存在长期或大额坏账。公司制定了符合自身业务实际的坏账准备计提政策,与可比公司的计提政策无重大差异。

  赊销多为小客户且流动性大销售真实性存疑

  根据招股书披露该公司的前十大主要销售客户情况,《号外财经》发现淳中科技的客户变动较大,尤其是小客户。招股书显示,2014-2016年,淳中科技的第一大客户为龙泽视通,销售占比分别为25.82%、8.50%和16.36%,而2017年第一大客户变更为同方工业,销售占比23.31%。而各报告期内其他客户的销售占比不足5%。

  有趣的是,《号外财经》研究其招股书发现,2017年以前,淳中科技应收账款的前五大客户中并没有销售收入占比最大的龙泽视通和同方工业两家公司,反而全都是流动性较大的小客户。但是,该公司偏偏在上市前夕加大了对原本为其2016年第二大客户同方工业的销售,且应收账款高达3206.35万元,占应收账款总额比例为35%。

  这不禁引起了市场和监管部门的高度关注,这些采购额小、流动性大的小客户的销售数据是否真实存在?

  实控人及内幕知情人共减持22次套现1.38亿元

  据《号外财经》统计,2017年1月份,也就是淳中科技申报IPO前夕,该公司实际控制人、高管、董秘、证券事务代表及相关关联方股东,通过新三板共进行了22次股权转让,减持554.4万股,共套现合计13845.57万元。

  其中,何仕达(实控人)转让5次,减持348.8万股,套现8940.42万元;付国义(董秘)转让6次,减持37.4万股,套现866.2万元;章喆(证券事务代表)转让2次,减持29.2万股,套现685.6万元;黄秀瑜(董事、副总经理)转让1次,减持37万股,套现812.15万元;黄秀瑞(黄秀瑜之弟)转让7次,减持90万股,套现2234万元;余绵梓(美国淳中负责人)转让1次,减持12万股,套现307.2万元。

  以上包括实际控制人在内的减持股东,均属于公司核心人员、信披关键人及家属等,是公司内幕知情人。在申报IPO上市之前大肆减持、集中减持、快速减持,到底有何原因?是上股份“换手”以便于上市后减持,还是以合规手段向利益相关人转让股份,抑或是对公司上市并没有信心?当然,也有可能是常规减持,但涉及的人数、次数以及时间段,也太过于敏感了。

  到底为何减持,也许有待监管机构查实!

  淳中科技在回复函中表示:司股东对外转让和交易股票,均是通过中登系统进行的正常交易行为,并已分别在股转公司和招股说明书中如实进行了披露。股票交易行为合法合规,交易价格客观公允,交易对象均为专业投资机构或合格投资者,不存在任何利益输送或违规行为。

  2017年1月份淳中科技内幕知情人股东减持一览表

《号外财经》讯

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