最新消息
当前位置: 正文

创业板纪录日:1.55元史上最低发行价与1942.58%首日最高涨幅背后,揭开读客文化的价值成色

2021-07-20 09:13

阅读:275

注册制下的创业板又创造了中国资本市场的新历史!

1.55元/股的创业板史上最低发行价之新股读客文化(301025.SZ),收盘创下了20倍+的创业板上市首日最高涨幅,再一次亮瞎了投资者的双眼。

图片

1元股闪亮登场

创造创业板上市首日涨幅历史

定位于“全版权”数字化内容运营上的读客文化于今日(2021年7月19日)登陆深交所创业板,发行价1.55元/股,代码:301025。

9点25分开盘,读客文化即以900%的交易所顶格涨幅价13.95元高开,随后两次快速触发盘中临时涨幅停牌,随后一直在高位震荡,至收盘以全天最高价31.66元报收,涨幅高达1943%,总市值为126.6亿元。

image.png

在此前读客文化通过询价最终确定1.55元的发行价之后,就引发市场的极大关注。

彼时金证互通IPO团队也撰文(文见:《1.55元!创业板发行史上首个1元新股诞生,注册制下IPO询价也需与时俱进》)分析认为:从二级市场角度来看,按照本次发行13.06倍估值计算的话,读客文化发行后总市值仅6.2亿元。参考二级市场的可比公司,如新经典,最新PE(TTM)为24.13倍,总市值达到51.94亿元,而中信出版最新PE(TTM)为21.08倍,总市值达到67.69亿元。如果简单从市值角度来对标,读客文化股价起码有10倍左右的空间。

现在看,10倍只是读客文化今天的开盘价。

金证互通IPO团队进一步指出,本次读客文化扣除发行费用后募资净额约4400万人民币,甚至低于其2020年全年净利润5155万,这样的定价是否合理?

其实,注册制下的上市首日暴涨现象已经愈演愈烈,频率也越来越高。

2020年9月,科创板新股上纬新材(688585.SH)发行价2.49元/股,收盘涨幅达到553.41%;

2021年4月,创业板新股中金辐照(300962.SZ)发行价3.40元/股,收盘大涨920.59%;

2021年6月,科创板新股纳微科技(688690)发行价8.07元/股,收盘暴涨1273.98%;

今天,读客文化更是创下了1942.58%的上市首日涨幅。

过往,在核准制下A股IPO所设定的23倍市盈率的隐形红线,极大的扭曲了新股估值,导致个股发行价与内在价值脱钩。而随着注册制下科创板和创业板发行价格的放开,新股IPO定价本应更加多元,更好反映企业内在价值,但不断创新低的发行定价与上市首日一次又一次创纪录的爆涨,这样的反差值得全市场深思:注册制下询价环节如何优化,才能更好的体现企业价值,实现资源最优配置,需要市场参与各方一起努力。

图片

为什么是读客文化?

“全版权”运营商成色几何

撇开询价环节之外,让我们看看摘得创业板上市首日涨幅的读客文化本身质地如何?

读客文化成立于2009年,公司定位于“全版权”运营商,以“激发个人成长”为宗旨,整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版权,综合多种载体形式为大众提供以图书为主体的精品内容。公司储备了丰富的优质版权资源,截至2020年末,公司拥有授权期内纸质书,电子书等版权3000余项,公司与版权签署的版权授权合同期限一般为5年。公司所拥有的“全版权”作品,至少包括该作品在全球范围内的纸质图书发行权、电子书发行权、有声书发行权及影视改编权。使得公司成为一个优质的平台型公司,商业化能力显著。

在图书策划方面,2018年至2020年,读客文化年均新策划图书100余种,年均发行图书超过 1,000万册,连续推出《藏地密码》《岛上书店》《无声告白》《教父》《巨人的陨落》《丝绸之路》等超级畅销书。

当前数字化浪潮席卷全球出版业。正因为公司秉持“全版权”运营的战略,前瞻性布局数字图书领域,开辟了电子书、有声书市场,目前已成为国内各大数字阅读平台的战略合作伙伴和白金级内容供应商,并进一步开拓了海外版权输出和影视剧改编授权等版权运营业务。

在数字图书领域上,截至2020年末,读客文化策划的在售电子书有1,366种,与纸质书同步发行的电子书比例超过80%。《三体》、《无声告白》和《半小时漫画世界史》等 8 本书位列 2019 年末亚马逊付费电子书榜前 100。

image.png

在海外版权输出方面,截止目前,读客文化已成功向多个国家输出版权共计 70 余次。如“藏地密码”系列被转授权到泰国和越南,《好妈妈胜过好老师 2》被转授权到韩国和越南,《超级符号就是超级创意》被转授权至英国。这些转授版权内容并非对于中华文化的机械宣传,而是以灵活的方式带动国外读者主动了解中华文化,打造出中国的文化软实力。

而其打造的“清明上河图密码”系列、“大谋小计五十年:诸葛亮传”系列等畅销书,已经或正在被翻拍成影视作品。在坚持“精品化”策略、打造“全版权”平台、构建本土文化品牌路上砥砺前行的读客文化,未来值得期待。

除了“全版权”运营的定位和国内和海外的全面布局,读客文化在商业运营上也表现不俗。

公司2018-2020年营业收入持续增长,从3.2亿增加至4.1亿,年复合增长达30%,且三年净利润均超过5000万。

2021年Q1,读客文化数据更是亮眼:收入达1.03亿,同比增长60.18%;净利润651万,同比大涨211%。公司发布的业绩预告显示,预计2021年1-6月,对属于母公司股东的净利润为2600万-3200万,同比上涨60.45%-97.48%。

靓丽的运营数字也是今天读客文化创造历史的坚实基础。

结 语:

作为中国资本市场一直的亲历者与参与者,在又一次见证历史的同时,金证互通更期待新纪录能推动市场更进一步:让资源配置能更加合理,让好公司不再被低估。


0条评论

您不能发表评论,可能是以下原因

登录后才能评论

IPO新闻

更多

新股要闻

更多

再融资动态

更多

并购新闻

更多

财经人物

更多

财经杂谈

更多

金融服务机构推荐

更多
    暂无推荐机构信息

上市公司推荐

更多

媒体报道:

客服热线(工作时间:9:00-18:00)

010-85654921

客服邮箱:service@niuniu.com