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证监会发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》

2020-01-23 00:00

阅读:293

  推动证券行业持续稳健发展,进一步增强证券公司风控指标体系的有效性和适应性,2020年1月23日证监会发布了《证券公司风险控制指标计算标准规定》以下简称计算标准20206月1正式施

  2016年6月16日,证监会发布了《证券公司风险控制指标管理办法》(以下简称《风控办法》)及配套风控指标计算标准完善了以净资本和流动性为核心的证券公司风控指标体系。三年的实践表明,现行风指标体系有效提升了证券公司风险管理水平,切实增强了行业抵御系统性风险能力。同时,随着资本市场证券行业发展变化有必要进一步完善证券公司风控指标体系特别是部分新业务计算标准,以适应新形势下风险管理和行业发展的需要。为此,2019下半年以来,证监会起草了《计算标准》2019年8月9日至9月9日向社会公开征求意见。反馈意见来看,社会各界普遍认可计算标准,并结合实践提出了宝贵意见和建议。证监会经逐条研究,对大部分建议已充分吸收,未完全吸收意见主要涉及放宽部分风险业务的风控指标计算标准。

  《计算标准》遵循“框架不变风险导向局部完善宽严相济”的原则,根据不同业务、产品的风险特征进行差异化调整完善指标体系科学性完备进一步提升对证券公司资本配置的导向作用现行风控指标体系相比调整完善的内容主要有以下五方面:

  一是鼓励价值投资,引入长期增量资金。对证券公司投资政策性金融债、指数基金、成分股等适度“松绑”,推动资本市场引入长期增量资金。

  二是针对性强化资本约束,防范突出风险点。重点规制股票质押、私募资产管理、私募基金托管和代销服务等高风险业务,并对高杠杆、高集中度资管产品,第一大股东高比例质押、履约保障比例较低等特定情形,进一步优化了计算标准。

  三是结合市场发展实践,提升指标体系完备性。结合资管新规以及近年来相继推出的沪伦通、科创板、信用衍生品、股指期权等新业务,明确风控指标计算标准,实现证券公司业务风险全覆盖。

  四是满足差异化发展需求,择优释放资本空间。结合证券公司分类评价结果,连续三年A类AA级及以上的证券公司风险资本准备调整系数0.7降至0.5进一步提升优质券商资本使用效率

  与征求意见稿相比,《计算标准》三个方面适度放宽:一是为引导行业防范股票质押业务增量风险、稳妥化解存量风险,业务信用风险计算标准设置了新老划断安排;二是优化信用债券投资计算标准将AA级信用债券市场风险计算比例由50%降至15%,将BBB级信用债券计算比例由80%降至50%,适当放宽上述信用债券的流动性指标计算标准有利于行业在风险可控的前提下,进一步支持各类企业特别是民营企业债券融资;三是为满足母子证券公司风险管理的合理需求允许证券公司为投行、资证券业务子公司提供流动性担保承诺,计入子公司可用流动性资产转移。

  此外,为便于平稳有序过渡,《计算标准》设置一定过渡期,于2020年6月1日正式施行

 

【第10号公告】《证券公司风险控制指标计算标准规定》


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