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A股2019年成交全景:121.60万亿成交同比增长42.22% 规模偏低公司更受偏爱

2020-01-13 09:09

阅读:527

牛牛金融研究中心对2019年A股(剔除新股)后的成交情况进行分析后发现:


1、整体来看,2019年两市成交较2018年复苏明显。Choice数据库(不含当年上市新股)显示,去年A股的成交金额为121.60万亿元,而2018年度A股成交金额合计为85.50万亿元,同比增长42.22%;


2、将成交金额分类后发现,大部分公司日均成交金额位于5000万-3亿之间,日均成交金额在500万元以下的公司从2018年的4家减少至2家,500-1000万的也从41家减少至仅10家,而10亿以上的 则从29家增长至45家,A股流动性好转明显;


3、各行业成交金额变动情况方面,其他电气设备、消费电子设备和畜牧业分别增长369.54%,248.43%和234.65%,排名前三,而房地产服务、体育和钢铁去年成交金额有所下滑,分别同比减少16.00%,17.37%和30.19%;按照企业性质,对A股成交金额变动情况分析后发现,去年全年民营企业成交最高达66.40万亿,其次为地方国企和央企,分别为26.22万亿和20.43万亿,但从增长情况来看,集体企业,中外合资经营企业增长作为明显;各省份方面,湖北、江苏和黑龙江成为去年成交资金增长最高的省份,而青海、海南却有所下降。剔除市值影响后,宁夏、黑龙江和湖北成交情况好转最明显;


4、收入方面,30-100亿年收入的上市公司成交金额占比最高,剔除市值影响后发现,10-30亿元上市公司成交金额增长最大,为129.48%,其次为5-10亿元和30-100亿元;净利润方面,年赚1-5亿元的上市公司成交金额最高为33.89万亿元,几乎是排名第二的5-10亿元成交总金额的2倍,增长情况方面,3000万以下净利润上市公司成交金额增幅最大,为174.93%,其次为5-10亿元和1-5亿元,分别为68.73%和34.05%。如果剔除市值影响后可以发现,净利润在10亿以下的公司成交金额都有翻倍增长;市盈率方面,2019年对亏损公司及高市盈率的炒作又增加了,剔除市值影响后,PE在100以上和PE为负值的成交金额增长最明显;


5、对不同市值规模的成交金额统计后显示,10-30亿公司成交金额占比提升最明显,从2018年的5.08%增加至去年的14.36%,其次是30-50亿元市值规模的公司,占比从10.90%上升到16.23%,而100亿元市值以上公司成交金额占比都有不同程度的下降。


全年121.60万亿成交 2022家公司日均成交5000万-3亿

新股上市初期,交易不稳定,波动较大,牛牛金融研究中心先对剔除新股后的成交情况变动进行分析。整体来看,2019年两市成交较2018年复苏明显。Choice数据库(不含当年上市新股)显示,去年A股的成交金额为121.60万亿元,而2018年度A股成交金额合计为85.50万亿元,同比增长42.22%,但上市公司数量却仅增长3.04%。


细分到各板块方面(不含当年上市新股),如下所示:

板块名称

18年成交金额

(万亿)

19年成交金额(万亿)

成交金额同比

增减

成交金额/总市值同比增减

上交所风险警示板

0.75

0.78

4.18%

98.04%

上交所主板

37.01

50.12

35.44%

65.19%

深交所创业板

14.72

21.90

48.76%

88.59%

深交所风险警示板

1.25

1.04

-16.38%

103.53%

深交所中小板

18.73

29.40

56.97%

127.42%

深交所主板

13.04

18.35

40.71%

103.22%


可以看到,深交所中小板和创业板是成交情况增长最明显的两大板块,而深交所风险警示板和上交所风险警示板的成交金额分别同比减少16.38%和同比增长4.18%,在各板块中排名落后。如果剔除市值的影响,考虑成交金额/总市值的变动,可以发现,深交所中小板、深交所警示板和深交所主板受资金追捧更明显。


将成交金额分类后发现,大部分公司日均成交金额位于5000万-3亿之间,共有2022家,日均成交金额在500万元以下的公司从2018年的4家减少至2家,500-1000万的也从41家减少至仅10家,而10亿以上的 则从29家增长至45家,A股流动性好转明显,如下所示:

image.png

2019年日均成交金额在1000万元以下的公司详情如下所示:

image.png

10家公司中,除新华百货和汉商集团外都是ST公司。与此对应的是,今年退市公司数量创出新高,面值退市更是达到7家,没有资金的跟进,股价也是无源之水,无根之木,研究资金的偏好很重要。

非银行金融成交额排名第一 计算机软件全年成交6.94万亿

按照东财二级行业分类来看,去年成交金额最大的行业为非银行金融行业,全年累计成交8.60万亿元,排名次之的是计算机软件行业和通信设备行业,分别累计成交6.94万亿元和6.03万亿元,2019年度成交金额最大的前20行业如下所示:

image.png

各行业成交金额变动情况方面,其他电气设备、消费电子设备和畜牧业分别增长369.54%,248.43%和234.65%,排名前三,而房地产服务、体育和钢铁去年成交金额有所下滑,分别同比减少16.00%,17.37%和30.19%,具体情况如下所示(按照增长情况排序):

行业

2018

2019

同比变动

行业

2018

2019

同比变动

其他电气设备

732.08

3437.38

369.54%

其他交运设备

544.07

721.37

32.59%

消费电子设备

1690.26

5889.30

248.43%

中药生产

14306.24

18883.18

31.99%

畜牧业

9038.49

30246.91

234.65%

物流

6107.62

8058.98

31.95%

广播电视

1452.85

3542.95

143.86%

照明设备

746.34

977.79

31.01%

电子元件

13837.76

29416.27

112.58%

建筑施工

11759.50

15264.14

29.80%

视听器材

2209.02

4688.67

112.25%

纺织

2405.12

3083.35

28.20%

互联网金融

5580.09

11711.94

109.89%

平面媒体

2643.37

3369.25

27.46%

其他互联网应用

179.77

375.45

108.85%

金属制品

3492.87

4421.58

26.59%

船舶与海洋装备

2671.57

5463.16

104.49%

贸易

3879.57

4819.58

24.23%

电子设备制造

16543.13

33750.32

104.01%

化学原料

11299.18

14033.63

24.20%

通信设备

30769.63

60301.62

95.98%

营销服务

3853.15

4784.36

24.17%

非银行金融

44277.94

86025.36

94.28%

服装家纺

6240.38

7625.33

22.19%

光电子器件

8532.05

15865.42

85.95%

小家电

2735.76

3300.95

20.66%

电子器件

12785.33

23768.96

85.91%

环保

8063.09

9643.45

19.60%

商业物业经营

1179.74

2151.62

82.38%

摩托车

200.44

237.81

18.64%

其他家电

96.71

173.16

79.04%

化学制药

22656.54

26764.60

18.13%

农业

5589.33

9529.38

70.49%

生物医药

15324.82

18023.81

17.61%

输变电设备

13342.86

22288.27

67.04%

铁矿石

503.67

585.02

16.15%

其他轻工

920.98

1528.46

65.96%

影视动漫

6952.29

8071.48

16.10%

造纸印刷

7696.33

12593.36

63.63%

化肥农药

9306.38

10686.47

14.83%

电源设备

11237.40

18307.96

62.92%

合成纤维及树脂

7085.67

8116.40

14.55%

林业

544.64

871.82

60.07%

公路铁路

4575.60

5233.00

14.37%

通用设备

14551.06

23151.97

59.11%

航空航天装备

7466.02

8465.19

13.38%

计算机硬件

18403.74

29074.52

57.98%

卫星应用

1906.31

2141.43

12.33%

地面装备

1168.84

1839.00

57.34%

房地产开发

33547.27

37309.56

11.21%

电力

7834.59

12249.48

56.35%

装修装饰

2635.36

2917.47

10.70%

通信运营

2609.79

4012.98

53.77%

机器人

2340.58

2478.60

5.90%

互联网服务

17145.85

26124.23

52.36%

休闲服务

5469.85

5790.55

5.86%

珠宝首饰

1642.84

2502.48

52.33%

钢结构

863.62

911.39

5.53%

专用设备

18454.43

27784.44

50.56%

煤炭

11835.50

12383.33

4.63%

贵金属

7395.51

11121.42

50.38%

基本金属

11922.01

12337.09

3.48%

半导体

16778.08

24875.10

48.26%

渔业

664.81

684.89

3.02%

医疗服务

6029.08

8927.31

48.07%

白色家电

13832.04

14005.99

1.26%

互联网技术

2584.45

3792.80

46.75%

银行

32413.00

32367.51

-0.14%

计算机软件

47270.62

69351.79

46.71%

铁路设备

2117.10

2112.06

-0.24%

电机

1347.32

1968.73

46.12%

稀有金属

18989.75

18805.36

-0.97%

金属非金属新材料

15856.30

22994.45

45.02%

航空机场

6840.82

6769.78

-1.04%

化学制品

21588.80

30961.54

43.41%

水泥

9877.45

9733.34

-1.46%

化学新材料

1919.51

2743.88

42.95%

轨道交通设备

453.68

445.50

-1.80%

医药商业

6738.93

9587.50

42.27%

陶瓷

329.23

320.28

-2.72%

医疗器械

5976.73

8459.07

41.53%

专业服务

3137.02

2997.23

-4.46%

基础建设

5517.41

7786.04

41.12%

水务

1765.87

1679.60

-4.89%

互联网商务

1782.57

2506.15

40.59%

零售

9163.30

8703.57

-5.02%

港口航运

3930.59

5501.62

39.97%

石油天然气

9733.75

9218.93

-5.29%

教育

2170.15

3018.42

39.09%

燃气

5318.94

4917.70

-7.54%

饮料

24163.31

33451.50

38.44%

玻璃

1324.77

1212.03

-8.51%

食品

13293.99

18261.59

37.37%

耐火材料

385.61

341.91

-11.33%

家具

3360.91

4606.16

37.05%

其他建材

6549.08

5627.45

-14.07%

文娱用品

1346.69

1842.17

36.79%

房地产服务

837.10

703.15

-16.00%

汽车

27012.00

36906.67

36.63%

体育

107.52

88.85

-17.37%

橡胶制品

1832.05

2485.20

35.65%

钢铁

15413.77

10760.58

-30.19%


民营企业成交金额最高达66.40万亿 湖北、江苏等最吸金

按照企业性质,对A股成交金额变动情况分析后发现,去年全年民营企业成交最高达66.40万亿,其次为地方国企和央企,分别为26.22万亿和20.43万亿,但从增长情况来看,集体企业,中外合资经营企业增长作为明显。剔除市值影响后,集体企业和民营企业的成交金额增长最大,分别为146.79%和105.45%,如下所示:

企业类型

18年成交金额

(万亿)

19年成交金额(万亿)

成交金额同比

增减

成交金额/总市值同比增减

地方国有企业

19.12

26.22

37.12%

78.17%

集体企业

0.21

0.40

94.33%

146.79%

民营企业

45.92

66.40

44.61%

105.45%

中外合资经营企业

5.01

8.14

62.49%

84.82%

中央国有企业

15.24

20.43

34.07%

62.37%


散户及部分机构口中都流传着“投资不过山海关,炒股有时候就是炒地图”的说法,地域某些时候也是散户和机构们关注的重要因素,那么去年A股的聚宝盆在哪个省份呢?

省份名称

18年成交金额

(万亿)

19年成交金额(万亿)

成交金额同比

增减

成交金额/总市值同比增减

湖北

2.11

3.61

71.38%

130.93%

江苏

6.93

11.18

61.41%

109.38%

黑龙江

0.56

0.88

55.92%

152.61%

上海

6.43

9.94

54.56%

101.09%

云南

0.76

1.16

51.64%

118.67%

宁夏

0.19

0.29

50.65%

196.20%

四川

2.99

4.50

50.57%

107.91%

湖南

1.92

2.89

50.33%

102.01%

广东

16.86

25.07

48.71%

91.10%

辽宁

0.96

1.41

47.73%

110.93%

陕西

1.04

1.52

46.46%

102.67%

江西

1.17

1.71

45.85%

103.94%

重庆

0.73

1.07

45.82%

91.66%

浙江

8.36

12.16

45.46%

108.15%

新疆

1.12

1.63

44.63%

99.93%

广西

0.50

0.71

43.84%

84.74%

山西

0.96

1.37

43.25%

107.35%

河南

1.63

2.29

40.91%

96.39%

山东

4.30

6.06

40.82%

95.31%

吉林

0.82

1.10

33.60%

113.05%

福建

3.25

4.34

33.49%

59.02%

安徽

2.25

2.96

31.81%

79.50%

北京

11.97

15.32

28.00%

52.90%

内蒙古

1.05

1.29

23.79%

87.04%

贵州

1.29

1.56

20.89%

41.10%

天津

1.24

1.40

13.08%

27.62%

西藏

0.25

0.28

11.75%

35.66%

甘肃

0.92

1.00

8.08%

105.32%

河北

1.72

1.79

4.17%

47.70%

青海

0.25

0.23

-8.66%

45.65%

海南

0.96

0.87

-9.97%

60.43%

可以看到,湖北、江苏和黑龙江成为去年成交资金增长最高的省份,而青海、海南却有所下降。剔除市值影响后,宁夏、黑龙江和湖北是成交情况好转最明显,成交金额/总市值分别增长196.20%,152.61%和130.93%,贵州、西藏和天津是增长幅度最小的省份,分别为41.10%,35.66%和27.62%。


谈完证券板块、省份、企业性质、行业等对成交金额的影响,牛牛金融研究中心接下来把目光聚焦,从营业收入、净利润、估值、市值等看看对个股成交金额的影响。


规模偏低公司更受偏爱 高PE及亏损炒作今年增加

收入方面,30-100亿年收入的上市公司成交金额占比最高,去年年成交金额为29.86万亿元,其次为10-30亿元和100-300亿元,3000亿元以上的巨无霸公司整体偏少,成交金额最少。剔除市值影响后发现,10-30亿元上市公司成交金额增长最大,为129.48%,其次为5-10亿元和30-100亿元,如下所示:

收入类型

18年成交金额

(万亿)

19年成交金额(万亿)

成交金额同比

增减

成交金额/总市值同比增减

5亿以下

7.11

8.32

16.94%

94.98%

5-10亿

8.01

11.11

38.67%

117.92%

10-30亿

19.55

28.52

45.86%

129.48%

30-100亿

18.37

29.86

62.55%

118.56%

100-300亿

13.51

20.43

51.16%

94.40%

300-1000亿

8.92

13.45

50.85%

85.63%

1000-3000亿

6.53

6.08

-6.87%

15.04%

3000亿以上

3.49

3.83

9.78%

20.89%


净利润方面,年赚1-5亿元的上市公司成交金额最高为33.89万亿元,几乎是排名第二的5-10亿元成交总金额的2倍,增长情况方面,3000万以下净利润上市公司成交金额增幅最大,为174.93%,其次为5-10亿元和1-5亿元,分别为68.73%和34.05%。如果剔除市值影响后可以发现,净利润在10亿以下的公司成交金额都有翻倍增长,如下所示:

净利润类型

18年成交金额

(万亿)

19年成交金额(万亿)

成交金额同比

增减

成交金额/总市值同比增减

3000万以下

6.86

18.87

174.93%

158.93%

3000-5000

3.93

5.16

31.11%

121.28%

5000-1亿

8.74

10.46

19.64%

117.61%

1-5亿

25.28

33.89

34.05%

114.44%

5-10亿

10.18

17.17

68.73%

123.70%

10-30亿

11.53

13.87

20.30%

71.05%

30-100亿

9.32

11.07

18.74%

53.39%

100亿以上

9.65

11.11

15.15%

27.47%

市盈率方面,2019年对亏损公司及高市盈率的炒作又增加了。统计显示,成交金额来看,去年PE在10-30这一区间的成交金额最高,为39.78万亿元,其次为30-50和50-100的;从增长情况来看,市盈率为负值的增长最明显,同比增长204.13%,剔除市值影响后,PE在100以上和PE为负值的成交金额增长最明显,如下所示:

当年PE中位数

类型

18年成交金额

(万亿)

19年成交金额(万亿)

成交金额同比

增减

成交金额/总市值同比增减

负值

4.45

13.54

204.13%

176.35%

5以下

0.24

0.55

127.71%

22.88%

5-10

9.14

9.65

5.55%

19.00%

10-30

31.86

39.78

24.85%

69.75%

30-50

19.16

26.51

38.38%

73.44%

50-100

14.15

19.86

40.34%

141.00%

100以上

6.49

11.71

80.40%

188.43%

小市值公司炒作升温  100亿市值以上成交均有下滑

牛牛金融研究中心将2018年初和2019年初市值排名前3,排名前10,排名前20,排名前50和排名前100的公司的成交金额总和占A股比例整理后发现,头部企业吸金能力表现不及2018年,成交金额占比下滑明显,如下所示:

image.png

进一步分析后发现,10-30亿公司成交金额占比提升最明显,从2018年的5.08%增加至去年的14.36%,其次是30-50亿元市值规模的公司,占比从10.90%上升到16.23%,而100亿元市值以上公司成交金额占比都有不同程度的下降,如下所示:

image.png


至此,我们对去年A股(剔除当年上市新股)的成交情况盘点完毕。


整体而言,市场复苏明显,个股成交情况较以往也有明显改善,资金从此前的扎堆大市值个股开始部分向小市值公司转移。不过应该看到的是,即便如此,两市仍然有12只日均成交金额在1000万元以下的个股,而业绩规模本身却并不具备扭转乾坤的能力,2019年收入和净利润一般的公司成交情况好转更明显,如何让上市公司拥有吸引资金,自带流量的能力将是上市公司高管们不得不考虑的问题。


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