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2018年A股堪称比惨大会 “黑天鹅”满天飞 “僵尸股”增多

2019-01-11 16:46

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2018年A股已经收官。这一年A股经历了外部贸易环境恶化、股权质押危机、黑天鹅满天飞、金融监管趋严等等,最终领跌全球主要市场。金证互通旗下的牛牛金融研究中心在此为您盘点2018年A股二级市场表现情况。

A股领跌全球市场,沪指史上跌幅第二

牛牛金融研究中心统计全球主要股票市场的表现情况,发现全球主要市场今年都以收跌终结,而我们的A股市场表现2018年再次全球垫底。

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都说2018年的资本市场是最难的一年,那我们的市场表现处于一个什么历史低位呢?以上证指数为例,2018年的跌幅处于有史以来最的第二大,仅次于2008年。而2008年的跌幅是建立在牛市高点之上,而2018年则是在熊市当中创下的第二大跌幅,对投资者的打击一点不亚于2008年。

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市场普跌,估值下滑

根据Choice数据,牛牛金融研究中心整理发现,2018年不再延续2017年的二八行情,而是普跌行情。即便是大块头为主的上证50跌幅都接近20%,而中小创为主的深圳成指、中小板指则是跌幅惊人,都在30%以上。

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指数、股价涨跌传导到估值上,就会影响市盈率的涨跌。Choice数据显示,2018我国A股整体市盈率在2017年基础性继续下滑,整体市场估值仅13倍左右,沪深300仅10倍多,创业板也仅40多倍。

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行业指数尽墨,电子、有色领跌

行业指数方面,28个申万一级行业中,2018年全部收跌,仅休闲服务、银行量行业跌幅在20%以下。多数行业跌幅超30%,其中电子与有色金属跌幅靠前,跌幅均超40%。

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超1成公司股价腰斩,收涨公司不足7%

剔除2018年新上市的105家次新股后,分析发现,仅18家公司在2018年股价涨幅在50%以上,占比仅0.52%。超6成个股跌幅在30%以上,股价腰斩的也有505家,占比14.6%,收涨的不足7%,远没有达到“七亏二平一盈”的状态。

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非次新股中,中石科技独领风骚

在非次新股中,领涨两市的不是2018年的顶级“妖股”贵州燃气和恒立实业,竟是一个来自创业板的公司中石科技,也是市场唯一一家实现股价翻倍的公司;与2017年涨幅前20的入围门槛在118%以上相比,2018年涨幅在46.97%就能挤进榜单,可见2018年的市场多么“惨不忍睹”。

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保千里以跌87.84%领跌两市,也就是说买在最高点的人,如果还在持有它,要等它涨约10倍才能解套。跌幅榜前20名,15家跌幅在80%以上,仅5家跌幅略低于80%,大部分公司市值已经不足50亿元。而这些公司曾经在2018年都是各大媒体的“宠儿”。

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2018年的“雷”大概是“核导弹”级别

2017年的连续跌停榜上,*ST中绒连砸13个跌停,便摘得连续跌停板个数榜“头把交椅”,连续跌停5个以上便能上榜。而2018年,上榜门槛已经提到10个板。竟有10家公司连续20个以上的跌停,其中臭名昭著的长生生物以连续32个跌停摘得冠军。而这些公司之所以连续下跌,都是因为爆出了各种“雷”,与2017年相比,2018年的“雷”大概是“核导弹”级别的,投资者一旦不幸中招,就是毁灭性打击。

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全年新增上市公司105家,大金融扩容最明显

2018年A股共新增上市公司105家,主要集中在上交所主板与深交所创业板,分别为57家与29家,而深交所主板没有。从扩容比例看,上交所主板新增上市公司比例最多,其次为创业板。

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新增上市公司分布的行业较广,电子、化工与机械设备新增上市公司数量最多,与2017年类似;但是新增比例最高的是大金融行业,均扩容10%以上。

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2018年,A股市场除了新添105家“新贵”以外,也有5家“没落贵族”被暂停上市。

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次新股“雄风”不再,破发收场的也不少

由于2018年整体市场处于弱势状态,导致新股上市的溢价也大打折扣。2018年次新股行情远不如2017年,2017年的次新股诞生了6家10倍牛股,而2018年涨幅最大的次新股金力永磁也就涨了302.78%;而且还有10家次新股公司在年内就以破发收场。

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与2017年上榜的次新股涨幅均在5倍以上,近半估值在100倍以上相比,2018年的次新股行情相形见绌。与非次新股惊人相似的是,2018年次新股涨幅排行榜“头条”也不是次新“妖股”万兴科技的,而是金力永磁,不过也仅仅是涨了3倍,放在2017年,都挤不上榜。

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2018年竟也有10家次新股收跌、破发收场,今创集团作为次新股跌幅竟在上证指数之上,作为次新股连市场都没有跑赢。

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从上市后连板情况来看,与2017年相比也是相形见绌。2017年连板20个及以上的有8家,而2018年仅无一家实现20连板。

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高价股几乎“团灭”,“仙股”阵营不断扩容

2017年年末市场上还有18只百元股。而2018年仅剩下6家百元股,高价股几乎是被“团灭”;与之对比的是,由于股价不断下挫,目前市场超6 个股股价不足10元,有近千家公司股价已不足5元,超低“仙股”也不少。

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2018年,贵州茅台继续坐稳两市最高股价的王座,而其跟随者们都慢慢掉队,百元股阵营与2017年相比,冷清不少。

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与高价股形成对比的是,市场上共有2只不足一元的个股,分别是金亚科技和*ST海润,最低价的20只股价格均在2元以下,这些基本上算得上“仙股”了,在2018年全部以大跌收场。

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两市成交低迷,“僵尸股”增多

A股2018年全年成交89.76万亿元,较2017年下滑19.79%,成交额约是2015年的三分之一。在两市近5年大幅扩容基础上,也仅仅比2014年成交额略高一点。

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从全年换手率看,全年换手率最高的20家公司全年换手率均在30倍以上,日均换手率也均在16%以上,市场表现方面是冰火两重天。

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从日均换手率最高的前20排行榜来看,次新股日均换手率较高。日均换手率最高的20家公司多数来自于2018年上市的次新股,日均换手率均在20%以上,近半实现了股价涨幅翻倍。

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从日均换手率最低的前20排行榜来看,日均换手率最低的20家公司全部来自于非次新股,而且以10年以上的老股居多,其中10家公司日均换手率不足0.1%。

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与2017年类似,两市吸金王还是那些熟悉的“蓝筹白马”股。从全年成交额前20排行榜来看,中国平安再次成为年度“吸金王”,全年成交1.2万亿元以上。与2017年不同的是,今年“吸金王”们的“吸金”能力进一步提升,以中国平安为首的蓝筹白马股全年成交金额均在3000亿元以上,日均成交额也均在12亿元以上,而且多数股价全年收跌收场。这主要是由于2017年蓝筹白马股领涨两市,资金惜筹;而2018年的市场,蓝筹白马也遭到“屠杀”,出货增多,导致交易额提升。

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2018年是“僵尸股”大幅扩容的一年,据统计,有48家公司全年日均成交额不足千万元,与2015年牛市时,亿元以下成交额个股寥寥无几对比,2018年日均成交额不足亿元的已经占比7成。

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从全年成交额最低的前20排行榜来看,多数属于传统行业,其日均成交额均在1000万元以下。此外,多数成交低迷的个股全年跌幅不小。

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融资融券规模震荡上升

与市场行情息息相关的融资融券方面,由于市场整体弱势,融资买入余额不断下降,目前已不足8000亿元;而融券卖出与额整体呈现上升趋势。

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2018年的A股交易市场,我们的市场表现再次全球垫底。2018年这一年不再延续2017年炒作蓝筹白马行情,而是在内忧外患之下,全面下跌,不断探底,最终在政策底2449附近艰难磨底。展望2019年,随着内忧外患逐步缓解,我们的A股市场有望走出市场底,逐步企稳。


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