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迈进4万亿时代的餐饮业 有望结束“墙内不香墙外香”的资本窘境

2018-09-29 09:51

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  今年,餐饮业稳稳的迈进了4万亿时代。这样一个巨大的市场,却没有出现一家真正的千亿级的餐饮上市公司。

  特别是沪深两市,仅有4家餐饮企业,总市值183.19亿。仅为9月26日在港交所上市海底捞的1/5左右。餐饮企业的资本化之路,正在重演以往BAT等互联网企业的囧途:“墙内不香、墙外香”。

消费升级:餐饮迈进4万亿时代

  据中国烹饪协会数据,2017年全国餐饮收入为3.96万亿元,同比增长10.7% 。2018年预计仍将维持10%左右的增速,市场总体规模稳稳地迈进了4万亿时代。8大生活服务业中占比最大的餐饮业,已经成为仅次于美国成为全球第二大市场。

  一方面,民以食为天,餐饮是刚需中的刚需。随着80、90后成为消费的主力军,老百姓外出就餐意愿正在快速攀升,大众餐饮已经成为拉动行业增长的中坚力量。中国饭店协会数据显示,大众消费贡献了超过80%的餐饮收入。

  另一方面,我国正处于消费升级阶段,消费需求多样化,消费者从吃得好转向吃特色,消费层次越来越高,消费者有能力、有意愿为特色体验埋单,。

  据美团点评最近发布的《中国餐饮报告2018》显示,仅仅外卖市场,今年日订单量近3000万,消费频次3年翻3倍,客单价3年涨10元。美团点评CEO王兴在公司上市发布会表示,整体餐饮市场规模有8.7万亿,未来还会不断增长。

  餐饮业拥有规模最大的消费群体,是离民生最近的服务产业。“舌尖上的经济”活力四射。

资本市场:墙内不香 墙外香

  与4万亿市场规模鲜明对比的是,截至9月25日收盘,A股餐饮业4家上市公司总市值仅为183.19亿,仅为2017年行业总收入的0.46%。

  目前,A股3000多家上市公司中,仅有西安饮食、全聚德、广州酒家、中科云网等四家餐饮企业。其中,广州酒家是2017年6月份上市,在此之前,A股8年没有新的餐饮企业上市。而A股IPO排队名单里,据可查资料显示,仅剩下了同庆楼一家餐饮企业。

  在深交所一河之隔的香港,餐饮企业受到待遇绝然不同。作为国内8大生活服务业中体量最大餐饮业,在资本市场遭遇到“墙内不香、墙外香”的尴尬处境。

  9月26日,在港交所上市海底捞成为各路资金追捧的对象,总市值接近1000亿港币,市盈率在70倍左右。高瓴资本、景林、摩根士丹利投资管理、雪湖和Ward Ferry等5家机构成为基石投资者,比小米的基石阵营都要强。

  除了海捞外,港交所还聚集了味千、呷哺呷哺、福记食品服务、翠华控股、稻香控股、皇玺餐饮集团等20余家餐饮上市企业。最近,新加坡餐饮集团K2 Capital都向港交所递表。对比港股餐饮产业的一片兴旺,国内沪深两市显得尤为冷清。民以食为天,在发展民生鼓励消费的今天,此种现象实属奇怪。

  餐饮企业上市正在重演以往互联网企业的故事,BAT、四大门户等互联网企业无一例外都在境外上市。作为国内知名餐饮企业海底捞,跟国内投资者擦肩而过,不仅是投资者的遗憾,更是境内资本市场的遗憾。

  一个规模庞大、增速高于GDP增速的行业,整体出现上市难的情况,特别是同庆楼形单影只的排队,尴尬不仅是同庆楼,还有沪深两市。

技术:餐饮业迎来资本的春天

  餐饮企业国内资本市场上市难,其实是有一定历史缘由:现金交易多、采购与经营的账目不透明。诚然,对于国内大多数中小餐饮企业来说,上述问题确实存在,数量庞大、高度分散、良莠不齐等天然因素,是很多问题的根源。

  不过,对于大中型餐饮企业、特别是全国连锁餐饮品牌来说,这些问题都已经通过技术得到充分解决。

  据了解,为了实现跨区、跨城管理,全国所有连锁餐饮企业基本都部署了ERP系统,将企业物流、资金流和信息流实现内部同步。专家称,ERP帮助餐饮企业在建立高效率供销链、减少库存、提高生产效率、降低成本、提高客户服务水平方面正在发挥不可替代的作用。

  海底捞在港交所正式上市就是最好的例证。香港交易所作为成熟的资本市场,对上市公司在财务、管理等方面的要求严苛,容不得出半点纰漏。

  弘毅投资董事总经理王小龙称,互联网正在重塑中国传统餐厅的经营模式。专业化分工,大大提升了企业品牌的效益,特别是供应链。

  餐饮业的快速发展,带来巨大的商业机会,聪明的资本已经敏锐地嗅到里面的商机。数据显示,前8月餐饮市场发生47起投融资案例,千万级的有33个,过亿的案例达到11个。

  相关专家认为,如果监管层能够针对餐饮业上市标准出台明确的政策意见,让具有管理优势与市场领先优势的企业上市,对投资者、消费者、企业,无疑是一个多赢局面。

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