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A股现金分红破万亿,工行豪派858亿,军工业分红不及20亿

2018-05-07 22:45

阅读:413

截至5月7日,A股共2748家公司宣布发放现金股利,占3513家上市公司的78.22%,总计发放1.056万亿元,而2017年A股上市公司合计净利润3.61万亿,现金股利占总利润的29.25%。


一、上交所主板分红八千多亿,深交所分红企业数量多

从上市公司所属板块来看,上交所主板公司分红企业数量最多,有1133家,分红金额也是遥遥领先,高达8392.19亿元,但上交所风险警示板没有一家公司分红。深交所分红企业数量较多,中小板、创业板、主板依次为713家,616家,284家,但分红金额分别只有1075.18亿元,816.29亿元,274.3亿元,远不及上交所主板。

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数据来源:Choice、牛牛金融研究中心
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数据来源:Choice、牛牛金融研究中心


二、银行业分红近四千亿元,国防军工分红不到20亿元

从上市公司数量的行业分布来看,化工行业现金分红的上市公司数量最多,有258家,机械设备行业有249家,医药生物行业有240家,当然这三个行业本身的上市公司数量也是最多的。钢铁行业现金分红的上市公司数量最少,只有20家,休闲服务行业21家。银行业26家上市公司都宣布现金分红,综合行业现金分红的上市公司比例最低,53家上市公司中只有23家现金分红,比例为43.4%。
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数据来源:Choice、牛牛金融研究中心

从上市公司分红金额的行业分布来看,银行业遥遥领先,2017年银行业实现净利润14147.52亿元,占全部A股净利润的39.16%,发放现金股利3775.6亿元,占现金股利总额的35.75%。其次是化工行业,现金分红738.06亿元,非银金融紧随其后,现金分红720.086亿元,国防军工行业分红最少,仅18.5亿元。食品饮料和纺织服装行业现金分红占净利润比例最高,分别为52.9%和52.77%,建筑装饰行业比例最低,为18.12%。

image007.png数据来源:Choice、牛牛金融研究中心

三、工行分红858亿位居首位,765家公司不分红

分红最多的前四强都是银行,依次是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行,分别分红858.23亿元,727.53亿元,579.11亿元,518.12亿元。这四家银行分红金额占总市值,占净利润的比例相差不大。此外,分红前20强里面共有9家银行。

分红前20强中,占净利润最高的是中国石化,分红金额484.28亿元,占净利润高达68.89%,其次是长江电力,分红金额149.6亿元,占净利润比例为67.16%。

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数据来源:Choice、牛牛金融研究中心

目前,仍然有765家公司不分红,其中格力电器2017年的不分红赚足了公众的眼球,格力电器4月25日晚披露年报,公司2017年度营收1482.86亿元,同比增长37%,净利润224.02亿元,同比增长45%,创出历史新高。但2017年度没有分红计划,留存资金用于集成电路等新产业,"零分红"消息一出,市场一片哗然,格力电器总市值一天蒸发了272亿元。随后格力电器收深交所关注函,要求说明2017年度未进行现金分红的具体原因及合理性,说明是否切实保护了中小投资者的利益。格力回复交易所问询表示,公司将进行2018年度中期分红,面对来自市场和监管层的压力,格力还是服了软。

此外,格力电器自1996年上市以来共分红19次,现金分红金额达到417.92亿元,分红率达40.96%。格力电器可谓家电企业中分红最慷慨的企业。上一次其未分红还是在2006年。截至5月7日,格力电器股价46.72元,回到暴跌之前的水平,格力电器基本面稳健,年报业绩好,估值水平也不贵,后市持续下跌的可能性不大,资本市场对真正的好公司还是有充分的认可。

四、四百余家公司近五年来首次分红,总额近三百亿

自2006年以来,中国证监会推出一系列政策,反复强调上市公司实行现金分红。深交所在《上市公司规范运作指引》中设立专门条款,规范和引导上市公司现金分红行为,强化上市公司回报股东的意识,推动上市公司"修内功,强分红"。2013年,上交所出台《现金分红指引》,在充分考虑投资者回报和公司发展平衡的基础上,首次提出分红比例达到合并报表净利润30%以上的倡议。上交所《分红指引》规定:"上市公司年度报告期内盈利且累计未分配利润为正,未进行现金分红或拟分配的现金红利总额(包括中期已分配的现金红利)与当年归属于上市公司股东的净利润之比低于30%的,需要在业绩发布会或召开投资者说明会就相关事项进行详细说明"。

2018年以来,深交所先后要求104家多年未分红的上市公司充分披露原因,维护投资者的知情权,并向长年不分红也不充分披露原因、不分红但推出高送转方案的22家上市公司发出了问询函、关注函,要求围绕公司所处发展阶段、行业特点、资金需求状况等说明具体原因,并审视合理性,推动公司高度重视现金分红的信息披露工作,持续提升上市公司质量,切实回报投资者。此外,2018年2月5日,上交所在交易大厅举行上市公司现金分红专项说明会,澳珂玛、东安动力、阳泉煤业、标准股份、联美控股等多家长年无现金分红的上市公司董事长和董秘受邀发言。

 在监管层各种措施的督促下,越来越多上市公司注重发放现金股利,2013年-2017年近五年来首次现金分红的上市公司有408家,总计294.2亿元,占比为2.79%。其中中油资本分红最多,20.59亿元,招商公路12.53亿元,养元饮品12.87亿元。而曾连续19年未分红,被称为A股史上最抠门"铁公鸡"之一的浪莎股份,在2017年净利润为2295万元的情况下,发放583万元的现金股利。

五、上市公司不分红的原因有哪些

第一、业绩较差、现金流紧张、投资需要是不分红的主因。客观来看,不分红的公司绝大多数常年不具备分红能力,部分公司虽然个别年度具备分红能力,但由于现金流紧张等各种主客观原因未在当年分红。上交所的《分红指引》认为现金分红应同时具备"当期实现盈利"和"累计未分配利润为正"两个条件,也就是说,公司只有盈利才分红。此外,利润太少,不具备每10股可分0.1元(股价除权需保留到0.01元)也不宜分红。

第二、母公司未弥补亏损较大、子公司为并购所得且正处在业绩承诺期不宜分红。

第三、个别上市公司是有能力却长年不分红的"铁公鸡"。在监管层的强力督查下,这种情况正在减少。比如,有着10年未分红历史的广济药业日前也将不分红议案修改为10派1.1元的新议案。

六、分红体现真实力,完善分红制度有利于资本市场健康发展

有观点认为,A股分红是个幌子,因为个股采取分红后股票价格会相应下降,而分红的钱还要交税这等于亏本了。但是俗话说的好,百鸟在林,不如一鸟在手,在目前的A股市场,空看股价上涨还不行,落袋为安,有真金白银到手才是最重要的。

A股历史上每年坚持大额度分红的中国茅台、福耀玻璃、上汽集团,股价并没有因为每年大力分红而跌没了,反而是越涨越高成为市场的常青树。资本市场如果要走牛,必须靠个股稳健的分红支撑,A股分红力度创纪录的破万亿,虽然蓝筹白马仍在今年杀跌不少,但也远远强于比无基本面支撑的概念股。

据招商证券测算,如果分红计划全部实施,将为股市带来约2700~3000亿增量资金。个股分红促使股票价格下降、而手中的现金多了,这样无疑大大增加了A股市场的流动性,从而完成股市自我造血的良性循环,有利于吸引大型长期资金入驻,有利于资本市场的长期健康发展。

结语

现金分红是上市公司投资者获得回报的主要方式之一,也是培育投资者长期投资理念、增强资本市场吸引力的重要途径。A股当前分红金额逐年增大,传递的信号是从之前重融资轻回报、逐渐过渡到融资与回报均衡状态,在中国股市对外开放的大门打开之际,提高分红比例将有利于股市长期健康发展。

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